E世博esball平台E世博esball平台E世博esball平台行业观点： 供需预期双向改善，低估、 优质标的率先受益。 由于淡季延续，本周钢材终端成交量环比下滑 2%、社会库存小幅累库 2%。 在本周官方发声进一步落实房地产政策宽松的利好消息下，钢价普涨，吨钢测算毛利水平显著扩张至 650 元。我们认为，尽管目前仍处钢铁淡季，但在钢厂限产预期和地产政策修复预期逐步强化、稳增长系列举措有望持续推出的情况下，钢铁股票有望迎来估值和业绩的双重修复。 周期标的首推华菱钢铁（普转特，估值提升进行时）、宝钢股份（钢铁工业龙头）。

　　行情回顾： 本周（7 月 23 日-7 月 28 日） 申万钢铁环比增 7.3%，领先上证综指 3.7%。涨幅居前的个股为重庆钢铁（21.1%）、法尔胜（19.7%）、新钢股份（15.2%）。 本周螺纹钢、热卷、铁矿石E世博esball平台、焦炭期货主力合约最新报价分别为 3851 元/吨、 4117 元/吨、 835 元/吨、 2298 元/吨，较上周（7 月 16 日-7 月 21 日）分别变动 0.7%、 4.7%、 -1.4%、 0.5%。

　　普钢： 本周钢材社会库存 1182 万吨，环比增 1.2%；其中长材库存 666万吨，环比增 1.7%；板材库存 515 万吨，环比增 0.4%。七月中旬钢厂库存均值 1567 万吨，环比减 1.4%。本周全国 237 家钢贸商出货量12.1 万吨，环比减 26.8%；本周上海终端线%。 本周跟踪的螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为511 元/吨、 621 元/吨、 561 元/吨、 627 元/吨。

　　铁矿： 本周澳、巴、印铁矿石发货量 2442 万吨，环比减 0.3%；北方 6港到港量 1068.9 万吨，环比减 12.6%。本周铁矿石港口库存 12452 万吨，环比减 0.7%。本周港口进口矿日均疏港量 314 万吨，环比持平。

　　焦煤焦炭： 本周由于焦煤成本涨势过强，焦企吨焦盈利水平不佳，生产积极性较差； 本周国内炼焦煤市场偏强运行。

　　硅铁硅锰： 本周硅锰市场先抑后扬，周中受盘面持续上调影响，现货价格出现小幅上涨； 硅铁期货震荡，现货信心待提振。

　　特钢： 本周模具钢市场价格稳中有涨，询单情况不及预期； 本周全国优特钢价格小幅上涨，市场整体表现一般； 本周工业材市场价格涨幅明显，市场交易氛围增强。

　　不锈钢： 市场传闻扰动镍价冲高回落。本周镍价整体宽幅震荡；本周铬矿现货价格平稳运行为主；成交转弱下涨势难以持续，不锈钢价格高位回调E世博esball平台。

　　证券之星估值分析提示法尔胜盈利能力较差，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示华菱钢铁盈利能力优秀，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示宝钢股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示新钢股份盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值分析提示重庆钢铁盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值分析提示东吴证券盈利能力一般，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多

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