工信部、国家发改委发布的《关于进一步做好光伏压延玻璃产能风险预警的有关通知》，随后甘肃、河北、山西、河南、重庆E世博esball平台、浙江发布了本省光伏玻璃生产线预警信息处理意见，涉及光伏玻璃产能合计为26150t/dE世博esball平台，其中8800t/d产能收到风险预警。1、本次《通知》发布的背景是光伏玻璃在运产能已经十分充足+在建产能规模庞大，行业面已然面临较大的过剩风险。截止5月中旬，国内光伏玻璃在运产线t/d，当前在建的计划在2023年投产的光伏玻璃产能超过7万吨/天。2、在本次《通知》发布之前，光伏玻璃企业考虑产线的经济性，已经显著放慢了点火的进度。当前光伏玻璃投资回收期已经回到了7年，投资吸引力已经大幅下降，本次收到风险预警的3个光伏玻璃项目截止收到风险预警时也依然尚未开工。3、当前光伏玻璃行业已经来到周期底部，我们判断光伏玻璃行业将长期处于动态平衡的状态，后续影响产能释放节奏的核心因素是产线本身的经济性。一方面，二线玻璃厂单平盈利已经来到1元/平以下，由此推断更靠后的玻璃厂可能已经处于盈亏平衡线甚至已经面临亏损，行业已经位于周期底部，向下风险较小；另一方面，即使只考虑行业龙头信义、福莱特、旗滨，年内规划产能也已经超过1.9万吨/天，潜在产能足以应对行业需求，供需在短时间内转为供不应求的概率较小；我们判断光伏玻璃行业将长期处于动态平衡的状态，单平净利预计维持稳定，但需求将跟随光伏行业同步增长，是典型的光伏行业β，建议关注福莱特、信义光能。

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